September 25, 2019 / 12:37 PM / 20 days ago

Finanzinvestoren wollen AMS-Gebot für Osram übertrumpfen

The logo of German lighting manufacturer Osram is illuminated at the company's headquarters in Munich, Germany, September 16, 2019. REUTERS/Andreas Gebert

München (Reuters) - Der Bieterkampf um den Münchner Lichtkonzern Osram spitzt sich zu.

Die beiden US-Finanzinvestoren Bain Capital und Advent wollen ein weiteres Übernahmeangebot für Osram abgeben und die 4,3 Milliarden Euro schwere Offerte des österreichischen Chip- und Sensor-Herstellers AMS übertrumpfen. Sie hätten einen “bedeutenden Aufschlag” gegenüber den von AMS gebotenen 38,50 Euro je Aktie in Aussicht gestellt, ohne eine Summe zu nennen, teilte Osram am Mittwoch mit. Bis das Angebot konkret vorliegt, kann es allerdings noch einige Wochen dauern. Advent und Bain Capital wollen vorher noch einmal in die Bücher von Osram schauen und müssen noch die Finanzierung festzurren. AMS will die neue Situation nun evaluieren, wie eine AMS-Sprecherin mitteilte. Mehr wollte sie vorerst nicht sagen.

Die Osram-Aktionäre haben nun die Wahl zwischen dem Spatz in der Hand und der Taube auf dem Dach. Sie müssen bis kommenden Dienstag (1. Oktober) entscheiden, ob sie die Offerte von AMS annehmen oder nicht. Die Österreicher brauchen 62,5 Prozent der Osram-Aktien, damit ihr Angebot erfolgreich ist. Doch bis dahin dürfte das Gegengebot von Bain und Advent nicht vorliegen. “Es ist aus Sicht des Vorstands von Osram derzeit noch nicht abzusehen, ob es ein verbindliches Angebot von Advent und Bain Capital geben wird”, warnte Osram. Doch AMS ist in Zugzwang: Die Österreicher haben noch bis Montag Zeit, das eigene Angebot zu erhöhen. Dann würde sich die Annahmefrist bis zum 15. Oktober verlängern. Doch tappen sie im Dunkeln, ob ihre nachgebesserte Offerte dann ausreichen würde.

“Wir glauben, dass die Zukunft von Osram im Einklang mit allen Interessengruppen, einschließlich der Gewerkschaften und Arbeitnehmervertreter, gestaltet werden muss”, zitiert Osram aus dem Schreiben. Bain und Advent seien zu entsprechenden Zusagen bereit. Das Angebot werde nicht nur finanziell, sondern auch was die Strategie und die Perspektiven betreffe, der Offerte von AMS überlegen sein. Die Gewerkschaft IG Metall und die Betriebsräte waren gegen das überraschende Angebot von AMS Sturm gelaufen. Sie fürchten, dass Osram in diesem Fall zerschlagen würde. Ein Bain-Sprecher bestätigte den Brief an Osram, ohne sich genauer dazu zu äußern.

Bain hatte sich im Ringen um Osram ursprünglich mit dem Partner Carlyle verbündet. Sie bieten mit 35 Euro je Aktie aber deutlich weniger als AMS und dürften bei den Aktionären keine Chance haben, obwohl ihr Angebot formal weiter läuft. Carlyle hatte eine Aufstockung Insidern zufolge abgelehnt, weshalb sich Bain einen neuen Partner suchte. Der Osram-Vorstand um Olaf Berlien hatte den Aktionären empfohlen, aus finanziellen Gründen das Angebot aus Österreich anzunehmen, aber nicht verhehlt, dass er eine Übernahme durch die beiden Finanzinvestoren bevorzugen würde.

AMS hatte am Dienstag Zweifel geäußert, ob die tagelangen Spekulationen um ein neues Angebot von Bain und Advent nicht nur die Übernahme torpedieren sollten. Bis Dienstag hatte das Unternehmen aus Premstätten bei Graz erst ein Zehntel der Osram-Aktien sicher, die sie brauchen - den Großteil durch eigene Aktienkäufe am Markt. Ihre Aktien angedient haben bisher nur zwei Prozent der Osram-Aktionäre. Um mehr Privatanleger von Osram anzusprechen, wirbt AMS in Mails und auf Plakatwänden für sein Angebot.

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